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本文特别鸣谢以下受访者： 陈侃博士 启明创迎阿股东谈主、医疗健康行业共同负责东谈主 宋高广大士 北极光创投 合股东谈主 洪镭博士 光源成本董事总司理、医疗负责东谈主 李寅博士 元禾辰坤 投资总监 张元博士 元禾辰坤金谷成本董事总司理 邵辉博士 湖岸生物副董事长开云体育，首席商务官五十年与十年

若去查列国的药品料理宗旨，对于革命药的界说，鸿篇巨制写上万字论文齐不为过。然则，在成本眼中，革命药的界说只浓缩为几个标签：腾贵的研发用度，漫长的临床周期，严格的专利保护和多数的买卖酬金。

在业内，众人的共鸣是中国革命药行业始于2015年，至于那一年发生了什么，咱们稍后详解。

记忆好意思国革命药的发展，在Biotech出现之前，医药鸿沟的 VC 机构并未几。VC 机构真确进入革命医药鸿沟的标记，是1976年基因泰克（好意思国基因工程技艺公司）的成立，该公司由风险投资家Robert A. Swanson和死活一火学家Herbert Boyer博士共同创办。从这个期间点来看，来岁（2025年）巧合是中国革命药十年、好意思国革命药五十年。

咱们会发现一个司法，宋高广大士：“好意思国那些老牌的革命药公司从创立到真确驱散盈利，能够齐履历了十年及以上的发展历程。”

1976 年景立的基因泰克，诚然1980年10月就在纳斯达克上市了，但它真确驱散盈利的期间，或者说它中枢居品爆发的期间则是在1997年。

另一家同样以风险投资动作启动资金的老牌革命药公司安进Amgen，于1981年创立，在一度履历了贱卖我方住持EPO给强生集团以求活命的囧境之后，于1992岁首次置身金钱500强，当年公司居品销售初次打破10亿好意思元。

其实好意思国的革命药行业也履历过屡次升沉，也履历过几次的生物科技股泡沫的倾覆，宋高广大士：“比如1991年医疗股泡沫的闹翻。以至于那时生物医药，生物科技的投资一度堕入冰点。

好意思国生物科技公司所面对的周期性影响，一直在于工程性风险（研发是否能把居品作念出来）和销售性风险（销售能否高价把居品卖出去）。的确莫得所谓的策略性风险，独一称得善策略性风险的变动，也仅仅在调整专利保护的大小范围。

回看好意思国五十年的生物科技的发展，从结果来说如实履历了好多的起升沉伏，但从影响身分来看，却与中国大相径庭。

2015年之前：下海、猖獗与急冻

和宽绰其他行业的民营企业崛起的机会相似，受益于改良盛开和国企改制带来的积极影响，好多国内的医药公司齐连合成立于1995—2000年傍边。举例1997年完成独有化的恒瑞医药，1998年景立的昭衍新药，2002年景立舒泰神。这一部分医药企业，成为了中国生物医药产业发展的基石。

1998年，国度医药料理局合并了卫生部的药政局，把蓝本国度医药料理局的出产、畅达的监督料理职能，以及卫生部药政、药检职能合并，组开国度药品监督料理局（SDA），成为国务院直属部门。2003年，在国度药品监督料理局（SDA）基础上组建（SFDA）。

“在 1998 年之前，因为咱们一直处于‘缺医少药’的气象。”宋高广大士：“是以 1998 年到 2007 年之间批准了大量的新药。近10年间获批的新药多达2万多种。然则这种大范围的放开审批，势必激发了大量的作秀、劣质药、无效药的问题。那时的国度食物药品监督料理局局长郑筱萸也因此锒铛入狱。”

“自此以后，在新药审批这个风物上，中国的确堕入停滞气象。从2007年到2015年的8年期间里，我国仅批准了30多个革命药，而同期好意思国每年批准的革命药就约35个，也便是说这段期间里，咱们八年的新药审批程度还不足好意思国一年。”

诚然审批风物相称收紧，但是在另一个外溢风物却极端活跃，便是销售风物。取代传统国外大药企所选用的”学术营销“模式，一种新的营销模式—“带金销售”悄然出现，并速即成为国内药企的主流销售模式。不可否定的是，这种销售模式在那时极端灵验，很大程度上料理了积压的上万种新药的销售问题，也让医药行业进入了”销售为王”的期间。再加上2019年创业板的开市，宽绰革命药企们纷繁挂牌上市，生物医药鸿沟一期间竖立了一派吵杂征象。

“直到2015年之前，这部分积压的新药和药企才渐渐被市集消化完毕。”

2015-2021年：更生、泡沫与落潮

2015年被行业内普遍界说为中国革命药元年。因为在这一年，SFDA重启了对新药的审评。

而面对近8年来2万多件新药审评的积压，处理预期需要十年。新任SFDA局长毕井泉，选用雷霆技能发动7.22 临床数据自查核查。“你们这两万多件新药不是齐作念了学术营销，我方合计数据也齐挺好吗？刻下伸开自查，如果你合计我方的数据没问题，你就留住，如果合计数据有问题，就我方撤退。如果你留住了，但是被我查出有问题，那就会有极端严重的处罚等着你。”

结果整夜之间85%的恳求主动撤退，背面又赓续撤退了90%。“这个事件标记着中国革命药鸿沟运行了对数据的严格审查，也标记着中国革命药产业进入了一个新的周期。”

2015-2021年重迭了一系列的利好身分：医药策略的改良（《国务院对于改良药品医疗器械审评审批轨制的意见》），与国际药物研发的接轨（中国加入了ICH），国外东谈主才的回来，区域策略的扶持（苏州工业园区和张江工业园区等），成本退前途径的顺畅（港股18A策略和2019年科创板），再加上8年的审评空档期给市集留出的宽绰的fast-follow的空间，在上述整个要素的综配合用下，大量的革命药企业运行情愿发展。

归并时期，那些敢为六合先的投资机构，像礼来、龙磐这类基金，在这个阶段取得了令东谈主顾惜的投资酬金。再加上互联网和浮滥行业的红利出尽，硬科技渐渐成为风险投资宠爱的标的，一期间宽绰投资机构齐建立起我方的Biotech团队，投身于革命药这个充满风险和吸引的产业。

中国革命药的黄金期间认真开幕，而黄金期间自身就意味着泡沫。

2010年景立的百济神州，在2015年至2021年间进行了多轮高额融资，估值从几亿好意思元速即增长至数百亿好意思元，在上市初期仍处于亏本气象，且主要收入来自配合股伴的里程碑付款。

另一个例子是2011年景立的信达生物，同样在2015年至2018年间进行了多轮融资，估值从几亿好意思元速即攀升至数十亿好意思元。2018年在港交所上市时，信达生物的市盈率高达数百倍，远高于行业平均水平。

与上述两家公司雷同，君实生物、康希诺生物、复宏汉霖等一众公司在这一时期齐履历不同程度的快速融资，估值疯涨和上市之后的大幅回落调整。

“这个泡沫的产生，一个是科创板的盛开和港股18 A的刺激，加上2020-2021年间的疫情，使得众人对医疗行业的看重程度速即栽植，再加上成本市集的映衬，三者的重迭，最终催生了中国医药产业这样一个宽绰的泡沫。从 2021年的9月运行下行，一直到刻下，持续了三年的期间。行业里的整个东谈主也一直在消化这个宽绰泡沫带来的后果。”

研发

启明创迎阿股东谈主、医疗健康行业共同负责东谈主陈侃博士认为中国革命药研发履历了从爬到走到跑的过程，如今接近领头羊的气象。

领头羊的位置何解？结果2024年8月，中国新药上市的数目来到910，这一数字接近了好意思国的一半，在国际上位列第二，位居第三的日本的新药上市数目则为797。

获批上市的新药代表刻下，而在研的新药管线代表将来。据医药魔方数据库统计，结果本年8月，中国在研新药管线数目高达5380，在全球占比逾越三分之一。与第一的好意思国（5397）比较，差距曾经一丁点儿。而排在第三位的韩国，在研管线数目就大幅降到了738。整个新药管线中代表最高革命纯度的First in class管线，中国也同样取得了全球第二的亮眼得益。

数目上的上风似乎还不可统统阐述问题，洪镭博士又为咱们提供了另一组数据：

近两年，原土革命药鸿沟渐渐炫耀出一批年销售额逾越10亿元的大单品，如百济神州的小分子化药泽布替尼、复宏汉霖的曲妥珠单抗。我国正在渐渐完成由Me-too向Best-in-class和First-in-class进阶的产业升级。革命药居品性量也在初步得到全球市集考据，2023年、2024年出现了一批重磅的BD，如百利天恒（首付款8亿好意思元）、同润（首付款7亿好意思元）、锐格医药（首付款8.5亿好意思元）等；此外普方、亘喜等企业分辩以约18亿好意思元、12亿好意思元被MNC收购也标记着国际产业方对中国标的的全面认同。

究其原因，李寅博士向咱们抒发谈：“经过国内革命药企业这样多年从侍从式革命到原创式革命的发展，一方面曾经酿成了极端高的“工程师红利”，累积了大量的教授丰富的一线研发东谈主才。径直促使咱们在进行fast-follow的过程中速率更快、分子优化更好、工程革命更好、厚实性更好或者成本更低。另一方面，国内的产业链完善程度曾经经极端之高，以药明为代表的一批CRO公司，不管是提供征战、耗材，如故提供一些软性干事，齐极具全球竞争力。”

面对刻下我国生物医药鸿沟的基础科研才调，临床转机才调以及产业化才调齐在不竭升级的大布景下。陈侃博士示意：“需要理会到的是，革命药第一波“低落的果实”曾经被摘结束，更长的期间周期内，中国更革命的技艺比如first-in-class的靶点无意是下一步的机会，这些依靠中国临床资源开发的新靶点将来能够在全天下产生满盈大的影响力。”

专利

常识产权是整个革命药的生命线。

“整个革命药的中枢便是它的化学结构，而这种结构在技艺上是可以被‘修饰’的。”宋高广大士示意：“经过‘修饰’之后的药物，只消不影响举座结构的灵验性和安全性，就可以成为咱们常说的仿制药。专利保护的中枢便是保护这些修饰点不被竞争敌手师法。如果莫得专利保护的话，药企就与一个化工企业无异。而一个化工出产型企业的利润，是不可能扶助革命药研发所需要的多数成本的。”

“专利峭壁”是制药行业的非凡征象，指的是在药物专利保护期内，可以给企业带来丰厚的利润。而在保护期事后，由于仿制药的大量出现，带来的利润也会随之一落千丈。

实践情况是好意思国对于专利保护的恳求比较宽松，恳求10个修饰点，就能保护10个修饰点，进而对于专利的保护就比较充分。而国内刻下对于专利保护的恳求较为严格，恳求10个修饰点，往往只可保护3个，其结果便是对于专利的保护不够充分，剩下的7个修饰点齐可以用来绕过专利。

这种不充分的专利保护的径直结果，便是某一款原研药可能刚刚上市，一两年内市集上就会速即出现4-5家不异疗效的仿制药，而且价钱还会低得惊东谈主。无奈之下，原研药企业被动进入廉价竞争的内卷之中，最终呈现出和境外市集比较落差宽绰的居品订价互异。

以首款在好意思上市的国产PD-1抗癌药为例。2023年10月，君实生物文书其特瑞普利单抗获FDA批准，成为在好意思国上市的首个中国自主研发和出产的革命生物药。这款用于复发/转机性鼻咽癌的诊治药物，在中国的售价，能够唯有好意思国售价的3%。对此张元博士示意：“我个东谈主投国内的革命药，基本不会把专利列为首要磋商身分。”

值得想考的问题是：如果咱们的专利保护体系刻下就100%对标好意思国，扶植极端高的保护壁垒，会出现什么结果？

“一方面，大量以仿制药为主要居品管线的原土企业将会被挤压，致使可能腐朽。另一方面，老庶民的用药成本会变高。”

短视频平台中，积年国谈的“灵魂砍价”风物往往让东谈主大喊过瘾，但对革命药企业来说却并不是那么“忻悦”的回忆。

医保基金一直是国内药品市集的最大支付方，错过国谈基本就等于错过了国内市集最大的蛋糕。因此，“以价换量”就成了适应要求的革命药企业簇拥而至的底层逻辑。

2019年以来，通过医保谈判进入目次的新药数目明显上升，尤其是国产革命药。据不统统统计，结果2023年，进入医保的国产新药数目从2019年的9款增至104款，占已上市国产新药的比例从13.2%栽植至50.7%。

初次入选的革命药品，平均价钱降幅梗概在40%至62%之间，绝大多数革命药进入医保之后，齐驱散了“以价换量”，销售额大幅增长。以国产PD-1抗肿瘤药物信迪利单抗为例，其于2019年被纳入医保，2020年销售额即驱散了954%的增长，达到2.73亿元。即便如斯，大量的革命药企们依然还在持续地亏本中，以价换来定“量”并莫得改动革命药企们的计议逆境。

“问题如故在于常识产权。”宋高广大士认为：“由于专利保护力度不够，新药第一年进入医保后，第二年就会有好多的竞争敌手涌入。一朝集采出现内卷，最终众人齐没法盈利。”

但是这种国度主导的医保谈判，把一个药品阻挡在很低的价钱，不是中国特有的。张元博士也提到：“天下上绝大多数国度包括施展国度其实是选用的亦然同样的模式。最大的问题其实如故同质化。咱们可以看到好多独家性质的药品，即使医保谈判，也莫得宗旨集采，也就莫得宗旨把价钱压得很低。”

提到对医保轨制的建议，洪镭博士也示意：尽管医保笼罩面和支付比例有所提高，订价阻挡依然阻拦了初创企业的成本回笼。咱们期待将来的医保策略能够赐与革命药更多的扶助和包容。

正如中国医药革命促进会履行会长宋瑞霖先生所言：“中国革命药不是要求医保‘包养’，而是‘包容’，更要‘松捆’，让它们有机会展现市集竞争力。”

本年2月，国度医保局下发《对于建立新上市化学药品首发价钱酿成机制饱读舞高质地革命的见知》征求意见稿，建议用一种新的“分层订价机制”来拉高真确具有革命价值的药品市集订价，同期刚刚驱散的2024年医保谈判也进一步强调了“饱读舞革命药以合理的价钱纳入医保”。可见，在“普惠”和“保护革命”之间，医保局也一直在勉力寻找一个均衡。

成本

由于难以自我造血，革命药企业对于融资的依赖度之高，由来已久。

2015-2021年期间，受益于港股18A和科创板的盛开，市集化资金的加快流入曾一度成为扶助革命药企业发展的主要动能。“但自2023年以来，由于IPO方法放缓、成本对于企业退出道路的担忧、企业后续一轮融资费事导致的持续计议风险，以及基金召募难度的增大，革命药鸿沟投资遇冷。”洪镭博士示意：“另一方面，国内投资生物医疗的资金属性也发生了根人道的变化。”

在昔时，好意思元以及市集化资金是投资革命药的主力军。其中的成长期革命药更是那时好意思元基金的主要投向之一。而刻下，好意思元投资东谈主的缺位如实给革命药企业的融资带来了不小的挑战。

“投资东谈主退出渠谈极端有限”，邵辉博士示意：“企业诚然在港股和好意思股可以IPO，但是融资额极端有限，解禁后股价速即出现断崖式下落，流动性也很差，投资东谈主靠在二级市集出售大量股票很费事。”

“从资金端来看，15年到21年是履历了一个速即爬坡的过程，”宋高广大士示意，“但从 21 年起，资金速即回落。罕有据炫耀，2024年的医药投资额与2014年相似。这意味着医药投资回到了10年前的水平。但是中国医药企业的数目曾经十倍于2014年的水平还不啻，酿成了狼多肉少的场面。”

“许多处于资金相称饥渴气象的革命药企业不得欠亨过BD、New-co、信贷等方式筹措更多资金。”洪镭博士补充谈。

市集化资金减少注入的同期，CVC能否接棒成为扶助革命药企业发展的主力资金？

国际产业成本进入其实是种愈加健康的变化。李寅博士示意：不管哪种投资东谈主，去长期伴随革命药企业成长齐是个贫穷的招揽。因为革命药企业研发周期太长，归零的风险也极端高，是以稳妥的时候如果有国表里的产业成本来接棒亦然一种机会。他们不但有资金的扶助，也有产业上的资源去更好的往前鼓舞新药的研发。

另一方面，成本市集的遇冷，详尽估值压低，也给投资东谈主好多谈判的空间和筹码，邵辉博士示意：有好多革命药鸿沟的投资机会，比如新技艺CGT，新式抗体技艺如三抗，针对难成药靶点的小分子鸿沟齐有可以的标的企业。

出海

重迭了上述整个革命药企们面对的近况之后，革命药企们运行把视线转到国外。

对于出海，有两个必应知谈的事实：领先，好意思国医药市集是全球最大的医药市集，占据全球医药市集的1/3以上；其次，大部分国际大药厂们齐正在履历宽绰专利面对过时的阶段。

“不光是范围最大。”邵辉博士补充谈：“而且好意思国的药品订价全球最高，更是远高于中国。得好意思国市集者得六合，这是医药行业的普遍理会。”

另一方面，陈侃博士给咱们解释谈：“当下，国际大药厂所面对的LOE（Loss of Exclusivity），即宽绰专利面对过时的阶段，中间将会产生上千亿好意思元致使更多的gap。想要填补就需要引进大量的居品，这是中国药企的绝佳机会。”

“以往，东谈主们倾向于认为，国内开发的新药在国际上莫得竞争力，只可在国内竞争。但2023年、2024年出现了一批重磅的BD和跨国并购案，齐正迟缓改动着整个东谈主的不雅点。”陈侃博士示意：“在投资逻辑层面，众人明显齐愈加珍视居品的国际竞争力。”

革命药企们在出海模式的招揽上，也不竭地作念出调整。传统的自主出海模式，由于国内药企的国外临床和买卖化才调欠缺，导致能够驱散自主出海的药物历历。结果2024年7月，唯有8款药物通过自主出海模式驱散国外上市。

比较之下，2023年通过License-out驱散出海的药物数目达到58笔，贸易金额超456亿好意思元，且2024年仍保持细致增长态势。“此外，New-co来往最近也运行加码。New-co来往指将公司中枢居品的国外权益授权给国外成立的新公司，同期引入国外基金，搭开国际化料理团队，以公司国外上市或被并购驱散退出。”洪镭博士补充谈。

“越来越多的国内药企会掌抓在国外进行居品开发的才调，会融入国外的成本市集，出海的方式也会多元化，不只仅仅把居品来往出去，而是融会过并购、共同开发、国外上市等方式驱散出海。另外会炫耀一批单个居品能够有30-50亿好意思元销售的预期，市值能够达到50亿-100亿好意思元的来自中国的全球化药企，这些齐是潜在投资机会所在。”陈侃博士矍铄地对咱们示意。

国内革命药企们情愿的出海大潮下有什么荫藏的不足和风险？

“革命药的居品开发与其他行业不同，主如果临床磨真金不怕火开发，波及到好多临床操作，是以企业出海的第一个问题便是中国企业在国外的临床磨真金不怕火才调严重不足；其次，中国创举东谈主、料理团队在面对西洋投资东谈主时，交流才调、调换才调齐相对偏弱；第三，对西洋企业来说，咱们的数据呈现风物存在不足，在好多所在不一定能达到他们的要求；终末，咱们常用的估值体系也和西洋不太一样，需要很高的调换成本。”陈侃博士还示意：“而以上这些挑战，在本年来流行的New-co出海模式种，齐得到了很好的料理。通过New-co，可以进行估值调整，管线拆分，引进好意思国的料理层，更好地驱散资产的价值。”

不外New-co这种模式，也有我方的问题。“咱们也看到一些隐忧。”洪镭博士分析谈：

（1）New-co 模式的来往条目停火判更为复杂，除去对首付款、里程碑+销售分红的考量，还需要磋商新公司股权、投票权、专利转机和税务等计议问题，这对团队的才谐和协调性建议了更高的要求；

（2）在New-co模式下，M&A/IPO退出后有相当一部分资金会流到国外市集，唯有少部分资金会回流至国内反哺产业链，这对国内产业链相对不利；

（3）在刻下咱们参与的New-co表情中，国外基金相对强势，企业由于招揽有限频频处于颓势，在争取现款、谈判条目等方面齐不尽如东谈主意。

李寅博士还提到一个容易被东谈主疏远的问题：“国内革命药企在出海时可能会面对的问题是资产价钱被低估，订价权掌抓在别东谈主手里。不外，由于“工程师红利”和产业配套老到带来的低成本，也如实是MNC找咱们采买居品的原因之一。”

另一个比较实践的问题便是，从投资东谈主的角度，如果国内革命药企的出海以成本来往风物，那么当初在投资条目中并莫得打算与之匹配的退出模式。

张元博士解释称：“与国外Bio-tech公司的并购风物不同，中国的革命药公司在国外收并购风物上频频仅仅居品自身的授权，这就意味着投资东谈主在退出时并莫得竖立相对应的退出机制。”

事实情况也如实如斯，钛媒体创投家了解到，多家Bio-tech企业通过出海，取得了可以的销售收入，但是投资东谈主却无法拿到酬金，两边也正就这一矛盾积极寻求料理决策。

AI

本年最热的AI+生物医药的新闻莫过于诺奖的颁布。2024年10月9日下昼，诺贝尔基金会文书将本年的诺贝尔化学奖授予三位究诘鸿沟与AI计议的科学家，三位科学家的究诘结果齐和AI展望卵白质结构计议，他们开发的AI料理决策得手叮嘱了50年来卵白质结构展望鸿沟的首要挑战，加快了生物医药鸿沟的科学发现。

“昔时五十年内，科学家们只解析了2万个卵白结构，而在‘阿尔法折叠2’问世后的短短几年内，这个数目上升到2亿个。”宋高广大士解释谈：“这将极大推动生物医药鸿沟的究诘程度，就像百年前“构效表面”的建议一样，这套卵白质结构的展望方法也为将来具体的药物开发提供了一个表面基础。基础科研的打破是对整个这个词行业的极大促进，但在后端的本色应用和买卖化方面仍然面对着很大的挑战，路还很长。”

诚然短期内不会有本色应用方面的买卖化结果，“但是投资和市集珍视度也会跟着诺奖的颁布大幅栽植，推动资金的涌入和更往常的应用，推动企业在研发鸿沟的参加和应用。”邵辉博士认为。

事实上AI制药鸿沟的融资事件并不算少，数据炫耀，2024上半年，全球AI制药融资69起，投资额33.36亿好意思元，是2023年同期的两倍多。

在中国，AI制药融资同样吸睛。据不统统统计，2024上半年有18家AI制药获取投资，普遍投早投小，AI+卵白质优化成为热门，拿下1亿好意思元融资的剂泰医药脱颖而出。

“因为好多制药公司齐会用到一些AI的CADD或者更高等的器具，而在融资的时候也会忻悦讲一些比较fancy的见识，但客不雅上咱们知谈他们齐不是作念AI制药的。”张元博士示意。“有时候，有远景和有投资机会是两件事。”

真确的AI制药为什么扶助不起一家革命药公司的中枢价值？

陈侃博给咱们作念了解答：“AI制药的上风，一方面能加快药物研发况兼缩小成本，另一方面是针对那些比较难成药的靶点开发药物。然后从加快和降本的角度来看，AI制药只可在临床前药物发现阶段起作用，而制药最花期间和成本的其实是临床和出产，而AI制药并莫得宗旨加快临床磨真金不怕火和药物出产。而从开发难成药的靶点药物来看，这类药物完成发现阶段后，需要至少6-8年期间的临床才能被批准上市，因此很难在短期间内阐述AI制药的效果。”

但AI技艺依然在各个方面给制药鸿沟的全经由带来了新的变量。“高通量筛选等技艺能够产生大量高质地生物学和医学数据，行使东谈主工智能和机器学习可以解析这些数据，发现新的生物学机制和药物靶点；操办机模拟和假造筛选能够更往常地探索化学空间，找到最优药死一火合物；在临床磨真金不怕火方面，去中心化磨真金不怕火和数字孪生系统可以模拟并准确展望磨真金不怕火结果，加快并优化以患者为中心的临床磨真金不怕火打算；通过大数据匡助生成委果天下的临床数据究诘。这些“干实验”技艺的进展，是对传统“湿实验”方法很好的补充，况兼曾经越发往常地得到制药行业从业者的认同。”陈侃博士为咱们教悔谈。“笃信在不久的将来，AI能够将药物研发从高成本、低得手率渐渐谐和为更像科技行业的新研发范式，产生更宽绰的发展远景和投资价值。

终末咱们以几位受访者的金句动作本文的收尾：

不管是产业层面如故投资层面，真确的价值应该来自药物居品让患者获益的后劲。——陈侃博士

招揽革命，就意味着要承担革命可能带来的风险和结果。——宋高广大士

矍铄地投资具有“适者活命”精神的企业家。——洪镭博士

终极问题是谁来为日益上升的研发成本买单。——李寅博士

东谈主们大多数的时候会太过高估一个技艺的短期应用又太过低估它的长期，AI制药就处在这样一个阶段。——张元博士

活命仍是初创型生物医药企业面对的首要问题——邵辉博士

（本文首发于钛媒体APP，作家｜郭虹妘，裁剪｜陶天宇）